最后更新于 2025年3月5日
风险管理
合约交易亏钱最快的方式不是方向看错，而是仓位管理失控。这篇讲 Hyperliquid 的风控机制和实用的仓位管理方法。
强平机制
当仓位亏损导致保证金低于「维持保证金率」时，系统会强制平掉你的仓位。这就是强平（Liquidation）。
被强平意味着保证金全部没收（逐仓模式），还有额外的强平罚金。
怎么避免强平
- 用低杠杆：杠杆越低，强平价离入场价越远，越不容易被强平
- 设止损：在强平价之前就止损出场
- 追加保证金：仓位亏损了可以追加保证金，把强平价推远
- 缩仓位：部分平仓，释放保证金
🚨 警告
被强平除了亏掉保证金，还有强平罚金。永远不要让仓位跑到强平价附近。
保证金模式
全仓（Cross Margin）
所有仓位共享账户余额。A 仓位赚钱可以帮 B 仓位扛亏损，不容易被单个仓位强平。但极端行情下可能亏掉整个账户。
逐仓（Isolated Margin）
每个仓位保证金独立。某个仓位被强平，最多亏那笔的保证金，不影响账户其他资金。风控上更可控，推荐新手用逐仓。
仓位管理
单笔风险
每笔交易的风险控制在总资金的 1-2%。
账户 $10,000 的话：
- 单笔最大亏损：$100-200
- 止损距离 2% → 仓位大小 $5,000-10,000
总体风险
- 所有持仓的总风险不超过账户的 5-10%
- 避免同方向持有多个相关仓位（比如同时做多 BTC 和 ETH，它们走势高度相关）
- 分散到不同交易对
止损方法
固定百分比止损：开仓后设 2% 或 5% 止损，简单直接。
技术止损：根据支撑位、均线等技术指标设。比如在关键支撑位下方 0.5% 设止损。需要一定技术分析基础。
移动止损：仓位盈利后逐步上移止损位，锁住已有利润。比如盈利 5% 后把止损移到成本价，这样最坏也是保本出场。