永续合约交易

永续合约是 Hyperliquid 上用的最多的产品。如果你之前只做过现货，这篇帮你理解永续合约的核心概念。

永续合约是什么

永续合约（Perp）让你不用真的买入 BTC，也能对 BTC 价格涨跌下注。跟传统期货不同的是，它没有到期日，你可以一直持有。

合约价格通过资金费率机制锚定现货价格——简单说就是多头太多时多头付钱给空头，反过来也一样，这样合约价格不会偏离现货太远。

杠杆的本质是借钱放大仓位。$1,000 本金开 10 倍杠杆，等于操作一个 $10,000 的仓位。

保证金	杠杆	仓位大小	BTC 涨 10%
$1,000	1x	$1,000	+$100 (10%)
$1,000	5x	$5,000	+$500 (50%)
$1,000	10x	$10,000	+$1,000 (100%)
$1,000	20x	$20,000	+$2,000 (200%)

收益放大的同时亏损也在放大。10x 杠杆下 BTC 跌 10%，你的保证金就归零了。

🚨 警告

高杠杆是新手亏钱最快的方式。建议从 1-3 倍开始，熟悉之后再考虑加。

全仓（Cross Margin）：所有仓位共用账户余额做保证金。好处是不容易被单个仓位强平，坏处是极端情况下可能亏掉整个账户。

逐仓（Isolated Margin）：每个仓位独立保证金。某个仓位被强平，最多亏掉那个仓位的保证金，不影响其他仓位和账户余额。对风控更严格的交易者来说，逐仓更安全。

做多（Long）：看涨。BTC 涨你赚，跌你亏。在正资金费率时你要付费给空头。

做空（Short）：看跌。BTC 跌你赚，涨你亏。在正资金费率时你从多头收费。

做空是永续合约相比现货最大的优势——现货只能买入等涨，合约可以两个方向都赚钱。

Hyperliquid 有 100+ 永续合约交易对：

不同交易对的最大杠杆和最小交易量不一样，具体在交易界面可以看到。