最后更新于 2026年10月14日
资金费率
资金费率直接影响你的持仓成本。短线交易者可以不太在意，但持仓超过几天就必须关注了。
资金费率是什么
资金费率是多空双方之间定期互相支付的费用，目的是让永续合约价格贴近现货价格。
- 正费率（常见情况）：多头付给空头。市场普遍看多时，做多的人要为此付费。
- 负费率：空头付给多头。市场普遍看空时反过来。
- 结算频率：每小时一次，一天 24 次
- 费率口径：公式算出来的是 8 小时费率，每小时收它的八分之一。所以市场列表里显示的是 8 小时费率（8h Funding），交易页顶部 Funding 显示的是每小时费率
- 基准利率：每 8 小时 0.01%，折合每小时 0.00125%，在多空没有明显偏向时就是这个数
- 上限：每小时 4%
怎么算
资金费用 = 仓位大小 × 资金费率
比如你有 $10,000 的多头仓位，交易页显示每小时资金费率 0.00125%，也就是 8 小时 0.01%：
- 每小时付：$10,000 × 0.00125% = $0.125
- 每天：$0.125 × 24 = $3.00
- 每月：$3.00 × 30 = $90.00
$90 一个月——对 $10,000 的仓位来说不算小数目了。
对交易的影响
| 持仓方向 | 正费率（多数时候） | 负费率 |
|---|---|---|
| 做多 | 付费，增加持仓成本 | 收费 |
| 做空 | 收费，增加持仓收入 | 付费 |
在牛市中费率长期为正，做多的人每天都在付钱。这就是为什么有些人觉得自己方向看对了但还是没赚到预期的钱——资金费率在无声地吃掉利润。
资金费率套利
一种相对低风险的玩法：
- 在 Hyperliquid 上做空某个正费率的币（每小时收一次资金费）
- 同时在现货市场买入等量的该币（对冲价格风险）
- 只要费率保持为正，你就在持续赚钱
⚠️ 注意
套利不是无风险的。费率可能突然转负，现货和合约有基差变化，还要留足保证金避免强平。适合有一定经验的交易者。
在哪看资金费率
Hyperliquid 交易界面上，每个交易对的价格信息旁边就有实时资金费率。也可以通过 Hyperliquid API 拉历史费率数据（userFunding 端点），适合自己做套利监控或回测。
用资金费率计算器可以快速算出不同仓位和费率下的成本。